НБУ пояснив, чому зросла вередлива інфляція, які причини ослаблення гривні та чому зростатимуть ціни

Регулятор залишив облікову ставку на попередньому рівні.

Національний банк України залишив облікову ставку на попередньому рівні – 12,5% річних. Регулятор це пояснив тим, щоб інфляція хоча б якось дотримувалася його прогнозів. Адже нині вона вища, ніж очікувалося.

"Проведення стриманої монетарної політики зумовлено необхідністю повернути інфляцію до цільової траєкторії. У серпні споживча інфляція продовжила зростання в річному вимірі і становила 16,2%. Разом із тим, у місячному вимірі індекс споживчих цін знизився на 0,1% завдяки сезонному здешевленню плодоовочевої продукції, одягу та взуття", - пояснили в НБУ.

Інфляція зросла, перш за все, через зростання цін на сирі продукти харчування та тютюнові вироби.

"Як і в попередні місяці, до цього призвели фактори з боку пропозиції – несприятливі погодні умови навесні поточного року зумовили здорожчання фруктів та овочів, а значні обсяги експорту м'ясної та молочної продукції – її здорожчання на внутрішньому ринку. Вторинні ефекти від здорожчання м'ясо-молочної продукції, а також збільшення виробничих витрат, у тому числі на оплату праці, що в першу чергу відобразилося у цінах на послуги, зумовили прискорення базової інфляції. Так, базовий індекс споживчих цін зріс на 7,8% у річному вимірі та на 0,2% у місячному. Відтак фактичний рівень базової інфляції незначно перевищив траєкторію прогнозу, оприлюдненого в Інфляційному звіті", - зазначили в Нацбанку.

Проте, запевняє регулятор, "фундаментальний інфляційний тиск залишався помірним. Цьому сприяло подальше покращення інфляційних очікувань як професійних прогнозистів, так і населення. Іншим стримуючим фактором для інфляцій був стан валютного ринку. У попередні місяці спостерігалося зміцнення гривні до долара США на тлі збереження сприятливої зовнішньої кон'юнктури для товарів вітчизняного експорту та курсових очікувань, які стимулювали населення активно продавати готівкову валюту. Наприкінці серпня – на початку вересня обмінний курс гривні дещо послабився, однак, за оцінками Національного банку, це було зумовлено тимчасовими й психологічними чинниками та відображало вплив сезонності попередніх років на поведінку економічних агентів".

НБУ прогнозує сповільнення інфляції до кінця цього року:

"Насамперед – з огляду на високу базу порівняння минулого року, очікувану помірну волатильність обмінного курсу та згасання ефектів "інфляційних сюрпризів". Разом із тим, цього року інфляція знизиться повільніше, ніж передбачалося в липневому прогнозі (до рівня 9,1%). Відповідно, інфляція більш суттєво відхилиться від центральної точки цільового діапазону 8% +/- 2 в.п. на кінець 2017 року".

Регулятор не виключає зростання цін найближчим часом. Пояснює це "посиленням фундаментального тиску, зокрема з боку попиту. Споживання, яке і так помітно пожвавлюється на тлі підвищення заробітних плат, може отримати додатковий стимул у результаті збільшення бюджетних витрат та пенсійних виплат протягом наступних місяців. Також високі поточні показники зростання цін можуть спровокувати зміну тренду покращення інфляційних очікувань, що спостерігався протягом останніх двох років".

Наприкінці жовтня НБУ оновить свої економічні прогнози. Регулятор не виключає, що облікова ставка й надалі залишатиметься на нинішньому рівні – щоб стримати зростання інфляційних показників.

"Повернення до циклу пом'якшення монетарної політики відбуватиметься у випадку стійкого послаблення інфляційних ризиків та покращення очікувань. Зазначене можливе за умови продовження програми співпраці з Міжнародним валютним фондом, що передбачає здійснення структурних реформ, а також за умови проведення виваженої фіскальної політики. Разом із тим, у випадку зростання фундаментального інфляційного тиску з боку попиту, зокрема через підвищення соціальних стандартів, неузгодженого із зростанням продуктивності економіки, а також у разі суттєвого погіршення інфляційних очікувань Національний банк може вдатися до більш жорсткої монетарної політики та підвищення облікової ставки для нівелювання проінфляційних ефектів і повернення інфляції до цільової траєкторії", - наголосили в НБУ.

Наступний перегляд облікової ставки запланований на 26 жовтня цього року.

Нагадаємо, уряд прогнозує подальшу девальвацію гривні й визначився з курсом долара на наступний рік.

Залиште свій коментар

Наступна публікація