Експерти прогнозують падіння гривні до 9,8 грн/дол

На тлі політичної кризи в Україні гривня може впасти до 9,5-9,8 грн/дол, а в подальшому зміцнитися на рівні 8,7 грн/дол.

Таку думку висловив керівник аналітичного підрозділу групи "Інвестиційний Капітал Україна" (ICU) Олександр Вальчишен у коментарі Уніан.

При цьому експерт зазначив, що таке знецінення національної валюти - до 9,5 грн/дол - відчутно не зашкодить економіці країни, а на даний момент ситуація на валютному ринку взагалі ще не вийшла з-під контролю.

"Курс рухається до свого нормального стану, який, за нашими підрахунками, перебуває у діапазоні 8,7-9,5 грн/дол. Крайній параметр - 9,5 грн/дол", - сказав Вальчишен.

Він наглосив, що причини стрімкого падіння гривні суто економічні. "Говорити про те, що причиною є лише політика, - це велике перебільшення. Курс виходить на якесь своє нове значення, в першу чергу макроекономічне, і першопричиною є економіка", - пояснив Вальчишен.

На думку експерта, головне питання полягає в тому, чи зміниться підхід уряду до регулювання курсу на майбутнє. "Причини, безумовно, макроекономічні. Ці проблеми не вирішували, відкладали у довгий ящик, і курс "вистрілив". Якщо економіка стагнує, то один із головних інструментів для подолання стагнації - регулювання курсу, коли курс змінюється ринком", - додав він.

Водночас Вальчишен допускає зростання споживчих цін, насамперед на імпортні товари у разі зростання долара до 9,5 грн, але це будуть "спроби з боку продавців перерахувати ціни зі спекулятивних міркувань".

При цьому рівень споживчої інфляції, на думку експерта, буде залежати від поведінки самих покупців. Якщо вони не погодяться з підвищенням цін і будуть надавати перевагу іншим, дешевшим товарам, то підвищення цін буде коригуватися.

Вальчишен допускає зміцнення гривні по відношенню до долара через деякий час, але повернення гривні до позначки - 8,2-8,5 грн/дол, на його думку, є негативним фактором для економіки. "Не обов'язково, що буде зворотний процес. Також не обов'язково, що курс закріпиться на позначці 9,5 грн/дол. Він буде рухатися в діапазоні 8,7-9,5 грн/дол. 8,2-8,5 грн/дол - це курс, який вважається переоціненим, і такий курс швидше негативний для економіки", - зазначив він.

На думку Вальчишена, ситуація на валютному ринку стабілізується, але експерт не береться прогнозувати, протягом якого періоду часу це відбудеться, проте "втрати резервів і ситуація на валютному ринку будуть підштовхувати владу до пошуку виходу з ситуації, і розв'язання політичної кризи прискориться".

У свою чергу аналітик консалтингової компанії "Альпарі" Ганна Кокорева вважає, що в умовах наростання політичної кризи гривня на міжбанківському валютному ринку може продовжити ослаблення до 9,5-9,8 грн/дол і валютні інтервенції Нацбанку не втримають курс.

Експерт пов'язує зростання долара з загостренням політичного конфлікту, користуючись яким спекулянти створюють паніку серед населення, щоб домогтися більшого ослаблення гривні. "Банкіри говорять, що ажіотажного попиту на долари немає, а збільшення обсягів міжбанку пояснюють конвертацією вкладів і можливими операціями з відтоку капіталу. Однак дефіцит валюти на міжбанку є", - зазначила вона.

Також, на думку Кокоревої, Нацбанк економить золотовалютні резерви, дозволяючи курсу гривні девальвувати. Вона зазначила, що 1 січня 2014 року золотовалютні резерви Нацбанку становили 20,416 млрд дол, що майже на 3 млрд дол нижче критичного рівня за стандартами МВФ.

За словами експерта, тривала політична невизначеність погіршує стан нацвалюти, оскільки криза в майбутньому відіб'ється на макроекономічних показниках країни. "Якщо влада досягне компромісу з протестувальниками, гривня стабілізується і буде повільно зміцнювати свої позиції до долара США", - додала експерт.

Також звинувачує політичну ситуацію в падінні гривні й експерт аналітичного центру ForexClub в Україні Марія Сальникова.

При оптимістичному сценарії розвитку політичної ситуації, вважає Сальникова, курс гривні може скласти 9 грн, а ось при песимістичному сценарії "верхньої планки падіння не видно".

"Механізм вже закручений - попит на валюту зростає, а регулятор не має потужності, щоб якось вплинути на цей процес", - вважає експерт.

Також Сальникова наголосила, що поки Україна не отримає додаткових фінансових надходжень (наприклад, із обіцяних Росією 15 млрд прийшло наразі тільки 2 млрд), Нацбанк не зможе утримати курс за умови браку "потужності".

Водночас, на її думку, навіть якщо Росія допоможе, регулятор все одно не зможе утримати гривню через політичну нестабільність.

"Ситуація на валютному ринку стабілізується, як тільки почне налагоджуватися ситуація в політиці", - сказав Сальникова.

Зазначимо, що курс гривні до долара за січень 2014 року просів на 5,5%, тоді як за весь 2013 рік гривня подешевшала лише на 2%. На думку багатьох експертів, подорожчання призвело загострення політичної кризи, і девальвація гривні продовжиться.

У середу, 5 лютого, до відкриття торгів на міжбанківському валютному ринку України котирування гривні по відношенню до долара встановилися на рівні 9,0/9,4 грн/дол. При цьому до кінця дня гривні вдалося дещо зрости, і міжбанк закрився зниженням долара до 8,95/9,05 грн.

Минулого тижня Нацбанк чотири рази виходив на ринок із інтервенціями, пропонуючи долар по 8,4 грн/дол, і, за оцінками експертів, витратив на підтримку гривні понад 1 млрд дол своїх резервів. Вчора, 4 лютого, Нацбанк знову виходив на ринок, пропонуючи долар по 8,6 грн/дол, сьогодні - 8,7 грн/дол.